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हाल के दिनों में शेयर बाजार और अर्थव्यवस्था काफी चर्चा में है। कुछ दिनों के भीतर बाजार सूचकांक में 30% से अधिक की गिरावट देखकर, लोगों के बीच एक स्पष्ट सवाल यह समझना है कि शेयर बाजार अर्थव्यवस्था को कैसे प्रभावित करता है। शेयर बाजार दो मुख्य कारणों से अस्तित्व में है, पहला कंपनी को पूंजी जुटाने का अवसर प्रदान करना है जिसका उपयोग व्यवसाय के विस्तार और विकास के लिए किया जा सकता है। यदि कोई कंपनी एक करोड़ शेयर जारी करती है जिसे 40 रुपये प्रति शेयर पर बेचा जा सकता है, तो इससे उन्हें व्यवसाय के लिए 40 करोड़ जुटाने की अनुमति मिलती है।
कंपनियों को इस तरह से पूंजी जुटाना अनुकूल लगता है ताकि वे कर्ज लेने और भारी ब्याज शुल्क का भुगतान करने से बच सकें। शेयर बाज़ार निवेशकों को कंपनी के लाभ में हिस्सा अर्जित करने का अवसर भी प्रदान करता है। ऐसा करने का एक तरीका स्टॉक खरीदना और उनके मूल्य पर नियमित लाभांश अर्जित करना है – यानी निवेशक अपने प्रत्येक स्टॉक के लिए एक निश्चित राशि कमाता है।
दूसरा तरीका यह है कि स्टॉक की कीमत बढ़ने पर लाभ के लिए स्टॉक को खरीदारों को बेच दिया जाए। यदि कोई निवेशक ₹ 20 में एक शेयर खरीदता है और कीमत अंततः ₹ 25 तक बढ़ जाती है, तो निवेशक स्टॉक बेच सकता है और 25% का लाभ प्राप्त कर सकता है।
स्टॉक की कीमतों में वृद्धि और कमी अर्थव्यवस्था में उपभोक्ता और व्यावसायिक विश्वास जैसे कई कारकों को प्रभावित कर सकती है, जो बदले में, समग्र रूप से अर्थव्यवस्था पर सकारात्मक या नकारात्मक प्रभाव डाल सकती है। वैकल्पिक रूप से, विभिन्न आर्थिक स्थितियाँ शेयर बाज़ार को भी प्रभावित कर सकती हैं।
कुछ तरीके हैं जिनसे शेयर बाजार किसी देश की अर्थव्यवस्था को प्रभावित कर सकता है:
शेयर बाज़ार में हलचल
शेयरों की व्यक्तिगत कीमतों में उतार-चढ़ाव शेयर बाजार को एक अस्थिर चरित्र देता है। जैसे-जैसे स्टॉक की कीमतें ऊपर या नीचे बढ़ती हैं, उनकी अस्थिरता उपभोक्ताओं और व्यवसायों पर सकारात्मक या नकारात्मक प्रभाव डाल सकती है।
बाजार में तेजी या शेयरों की कीमतों में बढ़ोतरी की स्थिति में अर्थव्यवस्था में समग्र विश्वास बढ़ जाता है। जैसे-जैसे लोग बाज़ार के बारे में अधिक आशावादी होते जाते हैं, उनका ख़र्च भी बढ़ता जाता है। अधिक निवेशक भी बाज़ार में प्रवेश करते हैं और इससे देश में अधिक आर्थिक विकास होता है।
जब शेयरों की कीमतें लगातार लंबी अवधि तक गिरती हैं, जिसे मंदी का बाजार भी कहा जाता है, तो इसका अर्थव्यवस्था पर नकारात्मक प्रभाव पड़ता है। लोग आर्थिक स्थितियों के बारे में निराशावादी हो जाते हैं और स्टॉक की गिरती कीमतों पर समाचार रिपोर्टें अक्सर घबराहट की भावना पैदा कर सकती हैं। कम निवेशक बाजार में प्रवेश करते हैं और लोग कम जोखिम वाली संपत्तियों में निवेश करते हैं जो अर्थव्यवस्था की स्थिति को और खराब कर देती है।
उपभोग और धन प्रभाव
जब स्टॉक की कीमतें बढ़ती हैं और बाजार में तेजी आती है, तो लोगों को बाजार की स्थितियों पर अधिक भरोसा होता है और उनका निवेश बढ़ जाता है। वे घर और कार जैसी महंगी वस्तुओं पर अधिक खर्च करते हैं। इसे धन प्रभाव के रूप में भी जाना जाता है, जिसका अर्थ है कि किसी व्यक्ति की आय में परिवर्तन उनकी खर्च करने की आदतों को प्रभावित करता है और अंततः अर्थव्यवस्था में वृद्धि की ओर ले जाता है।
मंदी के बाज़ार या स्टॉक की कीमतों में गिरावट की स्थिति में, धन पर नकारात्मक प्रभाव पड़ता है। इससे उपभोक्ताओं के बीच अनिश्चितता का माहौल बनता है और उनके निवेश पोर्टफोलियो के मूल्य में गिरावट से वस्तुओं और सेवाओं पर खर्च कम हो जाता है। इससे आर्थिक विकास प्रभावित होता है क्योंकि उपभोक्ता व्यय सकल घरेलू उत्पाद का एक प्रमुख घटक है। धन प्रभाव की एक सामान्य स्थिति 2008 के अमेरिकी आवास बाजार दुर्घटना के दौरान थी, जिसका उपभोक्ताओं के धन पर बड़ा नकारात्मक प्रभाव पड़ा था।
व्यापार निवेश पर प्रभाव
उपभोक्ता खर्च के अलावा, व्यावसायिक निवेश भी आर्थिक विकास का एक प्रमुख संकेतक है। जब स्टॉक की कीमतें ऊंची होती हैं, तो उच्च बाजार मूल्यों के कारण व्यवसायों द्वारा अधिक पूंजी निवेश करने की संभावना होती है। कई कंपनियां इस दौरान आईपीओ जारी करती हैं क्योंकि बाजार आशावादी है और शेयरों की बिक्री के माध्यम से पूंजी जुटाने का यह एक अच्छा समय माना है।
तेजी के बाजार के दौरान अधिक विलय और अधिग्रहण भी होते हैं और कंपनियां अपने स्टॉक के मूल्य का उपयोग अन्य कंपनियों को खरीदने के लिए कर सकती हैं। यह बढ़ा हुआ निवेश अधिक आर्थिक विकास में योगदान देता है।
जब शेयर बाजार में मंदी होती है तो इसका निवेश पर विपरीत प्रभाव पड़ता है। अर्थव्यवस्था में विश्वास कम हो जाता है और व्यवसाय अब अर्थव्यवस्था में निवेश करने के लिए उत्सुक नहीं रहते हैं। शेयर की कीमत में कमी से कंपनियों के लिए शेयर बाजार में धन जुटाना कठिन हो जाता है।
अन्य कारक
शेयर बाजार बांड बाजार और पेंशन फंड को भी प्रभावित करता है। पेंशन फंड का एक बड़ा हिस्सा शेयर बाजार में निवेश किया जाता है और शेयरों की कीमत में कमी से फंड का मूल्य कम हो जाएगा और भविष्य के पेंशन भुगतान प्रभावित होंगे। इससे आर्थिक वृद्धि कम हो सकती है क्योंकि जो लोग पेंशन आय पर निर्भर हैं वे अधिक बचत करेंगे और इससे खर्च कम होगा और अंततः सकल घरेलू उत्पाद भी कम होगा।
जहां शेयर की कीमतों में गिरावट से किसी देश की आर्थिक वृद्धि और जीडीपी पर नकारात्मक प्रभाव पड़ता है, वहीं बांड बाजार पर इसका सकारात्मक प्रभाव पड़ता है। जब शेयर बाजार में मंदी होती है, तो लोग अपना पैसा निवेश करने के लिए बांड या सोना जैसी अन्य संपत्तियों की तलाश करते हैं। वे अक्सर शेयर बाजार में शेयरों की तुलना में निवेश पर बेहतर रिटर्न प्रदान करते हैं।
याद रखें, अपने निवेश पोर्टफोलियो में विविधता लाना और अपना जोखिम फैलाना हमेशा महत्वपूर्ण होता है। अपने सभी अंडे एक टोकरी में न रखें। आम धारणा के विपरीत, शेयर बाज़ार और अर्थव्यवस्था दो अलग चीज़ें हैं। किसी अर्थव्यवस्था की जीडीपी और शेयर बाजार की बढ़त असंगत हैं और वास्तव में, दोनों के बीच बहुत कम तुलना है।
इस विसंगति का प्रमुख कारण दोनों बाजारों के आकार में अंतर है। अर्थव्यवस्था लाखों कारकों पर निर्भर करती है जिनका सकारात्मक और नकारात्मक दोनों प्रभाव हो सकता है, जबकि शेयर बाजार केवल एक कारक, स्टॉक की आपूर्ति और मांग से प्रभावित होता है।
शेयर बाजार में निवेशकों के लिए, सावधानी बरतना बेहतर है और समग्र अर्थव्यवस्था के बजाय प्रत्येक शेयर के बुनियादी सिद्धांतों पर ध्यान केंद्रित करना बेहतर है। जैसा कि कहा जाता है ‘एक अर्थशास्त्री एक प्रशिक्षित पेशेवर होता है जिसे अर्थव्यवस्था के बारे में गलत अनुमान लगाने के लिए भुगतान किया जाता है। अगर शेयर बाजार में निवेश करते हैं तो मौके को भुनाना सीखना जरूरी है। एक त्वरित निर्णय और लाभ के बीच अधिक अंतर नहीं होता!!